事件：公司发布2024 半年报。2024H1 公司完了营收6.40 亿元（同比下落24.64%），归母净损失1.39 亿元（同比收窄47.67%），扣非净损失1.48 亿元（同比收窄66.44%），其中2024Q2 完了营收2.00 亿元（同比下落38.40%），归母净损失1.44 亿元（同比收窄7.97%），扣非净损失1.34 亿元（同比收窄49.40%），损失显耀收窄。　　Q2 上映作品潜入不足预期。2024H1 公司电影业求完了营收1.56 亿元（yoy-50.21%），共有《奔驰东说念主生2》（票房33.6 亿元）、《狗阵》（票房3268.7 万元）、《挑战》（票房372.5 万元）三部参投或刊行影片上映，《球崛起：：世界》》（票房 2.09 亿元）一部参投外片上映，其中参投电影《《 奔驰东说念主生 2》当今位列 2024 年度票房第二，然Q2 受大盘全体潜入等闲+公司参投或刊行的影片票房潜入欠安影响，电影业务功绩同比下滑；暑期档公司共有《传闻》（截止8 月28 日票房8000万元）、《红楼梦之金玉良缘》（截止8 月28 日票房544 万元）两部主投影片，《死侍与金刚狼》（截止8 月28 日票房4.25 亿元）、《异形：夺命舰》（截止8 月28 日票房5.83 亿元）两部参投外片上映。　　影院业务受大盘影响损失扩大，影投市占率排行保捏牢固。2024H1 电影大盘全体下滑导致影院业务收入裁减，全体完了营收5.05 亿元（yoy-15.89%），同期老本较为刚性（主要包括房钱和折旧），损失同比有所扩大。截止2024H1 公司院线旗下已加盟131 家影院，包含101 家公司旗下影院及30 家外部加盟影院，同比净增多9 家，市集份额达1.99%（yoy-0.30PCTs），位列宇宙第15；影投共有自有影城107 家，银幕总额888 块，市集份额达1.89%（yoy-0.38PCTs），位列宇宙第7，影投排行保捏牢固。　　对准AI 影视痛点，推出首部国产AI 全经过生成式科幻短剧。2024 年公司成立AI 职责室，针对行业痛点重心布局AI 提拔影视艺术抒发、“东说念主机共创”完了相接性叙事两个宗旨。2024 年7 月公司AI 职责室制作的国内首部AIGC 生成相接性叙事科幻短剧集《三星堆·将来启示录》在抖音上线，踏进于抖音短剧最热榜第二名，瞻望将来公司将捏续布局AI 鸿沟，将成就AI 影视生态城，并拓展数字明星、编造变装IP 上演运营等业务。　　多元化影片储备丰富，有望孝敬功绩弹性。公司高质料影片捏续产出才智较强，在夯实主旋律题材上风的同期，亦积极探索多元化试验世宗旨。1）主旋律储备：电影《蛟龙行径》（瞻望2025 年上映）《克什米尔公主号》（瞻望2024 年内开机）等，电视剧《上甘岭》（瞻望2024H2 上映）等；2）多元类型储备：电影涵盖古装/商战/动画/科幻等类型，《股市之狼》《红山大案》《东说念主体大战》等正在议论；剧集包括皆市情感悬疑类《狩猎技巧》、列传类《重担在身林则徐》等；参投外片包括《帕丁顿熊3》《阿凡达3》等。　　盈利预测：公司2024H1 上映作品潜入不足预期，然后续多元储备丰富，《上甘岭》《蛟龙行径》《克什米尔公主号》等重磅作品潜入值得期待，因此咱们革新盈利预测，瞻望公司2024-2026 年完了归母净利润1.0/4.9/5.6 亿元，同比增速118.7%/370.9%/15.8%，防守“买入”评级。　　风险领导：电影票房不足预期，行业监管加重，筹算功绩季节性波动。 【免责声明】本文仅代表第三方不雅点，不代表和讯网态度。投资者据此操作ccc515.com，风险请自担。

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